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顺丰“上市不上岸”,快递业将迎兼并整合潮

2017-03-02 14:48   浏览量:10176   来源:

  2月24日,“顺丰控股”亮相A股,并在深交所敲钟上市,这意味着顺丰速运正式亮相资本市场。据悉此前,申通、中通、全峰等快递公司都已成功上市。作为国内快递业第一大股,顺丰的上市迅速掀起了一场话题。那么,国内快递公司接连上市,释放出哪些信号呢?

  “顺丰上市不是上岸”

  现净利润7.66亿元、圆通速递实现净利润7.17亿元,而顺丰实现净利润则达到了10.94亿元。

  尽管在同行业中业绩显著,但王卫在深交所敲钟现场却提出警醒“顺丰上市不是上岸”。顺丰控股表示,公司高速发展,未来在中转场建设、航材购置、冷运车辆及温控设备购置、信息化建设等方面将保持持续的资本投入。此次上市募集的配套资金80亿元,也主要用于上述几个方面。

  不可否认的是,快递行业的市场竞争日趋激烈。根据顺丰的财务数据显示,2013年至2015年,顺丰控股的毛利率由24.87%下降至19.78%,同期圆通速递、申通快递的毛利率也呈现下滑趋势。

  中国物流与采购联合会物流信息化专家黄刚表示,虽然近几年快递企业的营收在不断增长,但快递行业日趋分化,快递和落地配之间的竞争、企业自建物流增多以及同行之间的价格战,都促使快递行业服务与价格之间的竞争加剧。

  企业争相对接资本,快递业步入新阶段

  在业内人士看来,包括顺丰等在内的多家快递企业顺利上市,意味着其资本将愈发充足,这将为其后续的扩张提供支撑。

  有机构指出,未来5年内快递行业仍将保持较高的复合增长率,因而仍会有大量企业进入这一行业。不过,短期内行业的整体格局将难以改变。但随着资本不断介入使得行业门槛持续提高,部分快递企业将面临被兼并或淘汰的局面。

  2015年10月,国务院专门就促进快递业发展出台指导意见,明确提出鼓励各类资本依法进入快递领域,支持快递企业兼并重组、上市融资。就在当年底,申通快递即借壳艾迪西,随之而来的是,快递行业第一次进入了二级市场的视野。此后,中通、圆通、韵达等亦走上了类似的道路,投入资本市场。

  快递物流咨询网首席顾问徐勇则告诉记者,民营快递第一梯队3年前就已形成。随着顺丰等5家民营快递企业成功进入资本市场,对目前的快递行业来说,已经开始进入打造国际快递品牌的阶段。

  CIC灼识咨询执行董事赵晓马表示,快递行业当下正处于产业迅猛发展的阶段。而随着快递巨头的陆续上市,行业已经进入资本化阶段。“有几个方面需要做得更好。首先,服务水平亟需提升;其次,就是价格战问题,服务区域需要进一步下沉以追求业务增量;最后,拓展业务类型等方面也将有不小挑战。”

  事实上,此前在行业巨头纷纷进行资本化运作的刺激下,二线快递企业已陆续踏上差异化转型之路。比如,德邦宣布推出“德邦e家”零担电商整体解决方案。

  兼并整合是大势所趋

  在业界看来,行业高增速以及国家针对快递行业的大力支持为中小型企业获得了生存空间。“我们认为整个快递行业未来5年内复合增长率仍在30%以上,因此仍将有大量中小型企业进入快递行业。”申万宏源在其研究报告中这样表示。

  但这并不意味着中小型快递企业的压力将减轻。赵晓马告诉记者,从行业现状来看,人力成本的提升,竞争环境下各种软硬件的投入,以及价格战等多重因素导致快递行业利润率越来越低。不过,他也表示,部分成熟的富裕阶层将更追求品质产品和消费体验时,更多细分市场是中小型快递商的生存缝隙,如果中小快递企业转向生态企业或细分市场,仍可以融资。

  赵晓马指出,从目前行业的竞争格局来看,巨头很可能在短时间内通过并购重组进一步提升行业集中度。在电子商务带给快递业红利期过后,资本助力的快递企业要想在下一个竞争阶段中维持自身的地位,则必须通过更进一步加强行业集中度的模式进一步“收割”市场。

  快递行业的兼并重组此前已然开始。就在今年初,苏宁云商发布公告称,其全资子公司江苏苏宁物流有限公司以现金出资29.75亿元收购天天快递70%股份。

  徐勇认为,中等快递公司打不起价格战,被清洗出局或者被并购将成为趋势。另外,从现在到2020年前会是行业兼并整合的一个高峰期。

  不过,业内人士亦指出,由于目前已上市的几家快递企业由于体量均较大,龙头企业之间的收购短期内几乎不可能实现,目前一超多强的行业格局短期内难以有质变。(据每日经济新闻)

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