为什么说估值50亿元的花椒直播仍然是价值洼地

　　6月1日电  风口浪尖的直播行业刚刚迎来了红5月，虎牙直播宣布完成7500万美元(5.16亿人民币)A轮融资、熊猫直播宣布获得10亿人民币B轮融资，昨日又证实了花椒直播B轮10亿元融资成功的消息，直播行业几乎承包了整个投资圈。此轮融资花椒直播估值约为50亿元。相较于虎牙和熊猫，花椒也是本次融资中唯一一家泛娱乐直播平台。

　　在所谓的直播热潮已退的唱衰声中，资本却逆势而上，直接打脸，用钞票证明直播圈依旧有大量绩优股存在，业内人士分析，头部平台良好的增长态势和盈利能力是资本不断注资直播行业的根本原因。

　　直播和共享是2017年两大风口，但是相比需要长期通过竞价手段进行惨烈的市场竞争的共享经济项目，而直播固然也离不开资本加持，但极强的造血能力还是可以让投资人尽快看到回报。

　　资本是天生逐利也是现实的，花椒到底值多少钱，除了用户数据和运营数字，盈利能力才是资本最先考虑的核心因素。此前业内人士爆料，花椒直播的月流水已达3亿元人民币，按照该平台3：7的打赏分成比例(平台获30%)计算，花椒每月毛利达1亿元，这还不算其他商业化的收入。此前同等体量的映客在媒体采访时曾透露映客的运营成本几乎每月1亿，这意味着花椒基本已经实现收支平衡点，对于一个才成立两年且已经夯实泛娱乐直播领域双寡头地位的花椒而言，盈利方面还有更大的想象空间。

　　平台月流水是一方面，花椒的主播收入流水也同样能衡量一个平台的盈利能力。据统计，在花椒的头部主播(每月收入前300名)中，3月及4月分别入账5447万、4914万，均处于业内领先地位。在盈利方面有巨大的想象空间，花椒直播这种自备造血能力、盈利丰厚的项目完全能满足资本市场的逐利性。

　　花椒目前依然采用进攻型的分成策略，而老对手映客与主播的则采用7：3的分成比例，假设花椒的分成与映客持平，那其月毛利将达到2.1亿元，月净利润将超过1亿元。而成立12年的欢聚时代2016年的月均净利润为1.26亿元，其市值已经达到216亿元人民币，对资本来说，估值50亿元的花椒依然是价值洼地。