扎堆扩产带来行业存量挤压 酒企新一轮淘汰赛将更加激烈

　　白酒行业具有明显的周期性特征。在顺周期下，酒企乘势扩产；而在调整期，产能布局就成了颇具争议的话题。

　　近日，习水一产能达万吨的制曲厂投产；泸州老窖日前决定实施泸州老窖罗汉酿酒生态园提升改造项目；此前，茅台、五粮液、山西汾酒等酒企也相继公布了扩产计划……

　　“在产品结构升级趋势下，酒企相继大手笔扩产增效是对其优质产能与储能的扩张。”业内人士表示，在此背景下，白酒产量下滑的态势并不会扭转，行业竞争将更加激烈。

一线品牌、地域名酒、白酒产区集体扩产

　　今年的酒企扩产潮开始得很早。

　　1月26日，贵州茅台发布公告称，公司决定投资超过41亿元，实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目，项目建成后可形成系列酒制酒产能约1.2万吨，建设周期为24个月。5月26日，贵州茅台再次发布公告称，决定投资15.87亿元建设中华片区30栋酒库工程项目，所需资金由公司自筹解决，设计总储酒能力约3.68万吨。

　　1月28日，五粮液发布公告，根据公司“十四五”战略发展规划，为满足产能增长需求，公司对制曲车间进行扩能改造，项目总投资估算为27.5亿元。5月27日，在2021年年度股东大会上，五粮液透露，公司将进一步扩能，酿酒产能将由10万吨扩展到20万吨，制曲由10万吨扩展到20万吨，储酒能力扩展到100万吨，磨粉能力扩展到60万吨。

　　2021年业绩达成双位数增长后，山西汾酒也表现得更加“大方”。山西汾酒发布公告称，将投资91亿元建设实施汾酒2030技改原酒储能扩建项目，计划新增年产原酒5.1万吨，建设周期为3年。

　　一线名酒品牌扎堆扩产，其他酒企们也不愿落后。据了解，今年公布扩产计划的酒企还有今世缘、水井坊、舍得酒业等，其投资规模也都不小。2月，今世缘拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目，预计将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨，年平均净利润达10.45亿元；4月，舍得酒业发布公告，拟投资建设增产扩能项目，项目预计总投资70.5亿元，所需资金由公司用自有资金并结合银行融资方式自筹解决，建成后，舍得酒业预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。

　　产区也在为扩产提供支持。今年2月，中国清香型白酒核心产区（汾阳）5万吨白酒生产项目开工。此外，泸州、宜宾、仁怀等产区也均支持当地企业产能扩建和技改项目。

提前布局，以更好应对中高端之战

　　中国酒业协会名誉理事长王延才曾公开表示，从客观现状看，高品质白酒仍是极度稀缺资源，不足我国白酒产量的1%。白酒消费仍处于一个“长期不缺酒，但长期缺好酒”的时代。当优质产能成为稀缺资源时，酒企做出的回应便是扩产。

　　“好酒的重点在品质，而产能恰恰是酒企品质控制的基石。”北京酒类流通行业协会秘书长程万松表示，产能是白酒品质控制必须要具备的规模优势，有了足够的产能才能满足优中选优，满足酒体勾调的需要，才能有老酒储存。

　　不过，扩大规模只是提升品质的第一步，科技创新、进一步发挥窖池潜能等方面的技术改进，才是产品品质提升的关键。因此，对于扩产能是否就能酿出“好酒”，业内人士表示，理想和现实之间总存在差距，只是在目前中国酒类消费结构升级的大趋势下，酒企不得不迈出扩产这一步，提前打造规模优势。

　　上市酒企纷纷扩充产能，在业界看来也是对未来发展空间的提前布局，以更好地应对中高端之战。特别是现在高端产品朝着年份酒、老酒等概念发展，企业需要扩大产能，为未来的高端化做好准备工作。

　　“这一轮酒企扩产，与往年的扩产都不一样。在整体产能过剩的大背景下，此轮扩产带有明显行业‘强分化’趋势下的几个突出特征。”白酒分析师蔡学飞认为，从作为酱、浓、清各品类代表的一线名酒品牌到苏酒今世缘、徽酒古井贡等区域省级强势名酒，再到产区扩产计划，此轮扩产大多集中在名酒品牌，它们都已经完成或正进行产品结构的优化。“未来白酒的竞争价格带是次高端和高端市场，如果它们没有高品质的基酒做储备，将无法支撑产品结构升级以后的产品高溢价。”蔡学飞说。

　　白酒营销专家肖竹青表示，白酒行业强者恒强的趋势愈发明显。大资本、大品牌、大企业用高端线赚取利润，用中档酒与区域酒企田忌赛马，大众口粮酒则到下沉市场争取份额。肖竹青认为，高端白酒扩产的意义分两步走，一方面是增加优级白酒的产量、增加优质老酒的贮存量，这是在提前储备战斗力；另一方面，则是加大中低档白酒的量产，用规模战术与区域酒企展开贴身肉搏。

　　在机构看来，目前在白酒市场存量竞争阶段，白酒企业的产品结构将继续升级，以高档酒为主导的产品结构会有更强的盈利能力。山西证券认为，高档酒在新一轮增长周期内拥有更多进位可能。

竞争加剧，强者恒强弱者更弱

　　国家统计局数据显示，中国白酒产量峰值出现在2016年，此后便呈现连续6年下降的趋势。酒企纷纷扩产，能否扭转产量下滑的态势？蔡学飞认为，白酒绝对存量的下降是不可逆的。目前来看，中低端、低端产能依然会被逐渐淘汰，随着名优酒企的相继扩产，行业竞争将进一步加剧，对尾部酒企的挤压将更大。“白酒行业向品质化与规模化方向发展，必然带来整个行业的存量挤压，新一轮的淘汰赛会更加激烈。”

　　“强者恒强、弱者更弱。贵州茅台、五粮液、泸州老窖等强势品牌，通过几十年积累的品牌效应、控量涨价、加大终端市场投入、占领更多消费圈层等方式，获得了很多的渠道资源及消费者资源。”肖竹青同样认为，这样会进一步挤压区域名酒和区域中小酒厂的市场份额。

　　其他酒企是否还有发展机会？蔡学飞表示，除了一线名酒，有规模、有产能、有文化的名酒企，区域强势酒企，有特色的酒企也会长期存在。“毕竟白酒是传统文化的载体和区域民俗文化的表现，它的发展应该是多元的。”

　　此外，酒企扎堆扩产也生起了业内对其可能“消化不良”的担忧。对此，程万松认为，现阶段积极扩产的酒企实现投产都在3年之后，而且大多面向中高端白酒市场。未来的市场行情，当下还无法准确判断，但酒企扩产必定造成行业“内卷”，部分酒企可能会出现产能过剩的情况。程万松提醒，对于酒企而言，产能扩张还可能带来资金周转和负债率等方面的压力，如果不考虑终端以及渠道承受能力盲目扩产，部分中小酒企较难消化所提产能带来的负面影响，因此，酒企还是应该量力而行，不可盲目扩产。

　　（顾雨霏 综合整理）